而受资产质量恶化影响，全年大幅计提拨备305 亿元，同比增长103%，影响净利增速33.9 个百分点。
    全年净利增速达10.4%，符合预期。
    负债成本率下降较快，净息差逆势上升
    15 年初以来，持续的降息导致银行业净息差普遍缩窄。得益于负债结构的优化，全年负债平均成本率为2.88%,YoY-49bps；而受益于风险定价的加强，高收益贷款占比提升，生息资产收益率下行较慢；全年净息差逆势上升，达2.77%,YoY+20bps。
    非息净收入占比同比提升，转型加快
    全年实现非利息净收入301 亿元，YoY+48%；非利息净收入占比同比增加3.5 个百分点，达到31.3%，保持同业较好水平。全年投行业务实现非息净收入53.9 亿元，YoY+67%;年末理财规模达7418 亿元，YoY+130%；信用卡业务发展较快；转型加快。
    关注贷款率迎拐点，资产质量恶化或放缓
    2015 年不良净生成率为2.87%，呈上升之势,但升速明显放缓；关注贷款率已率先迎来拐点，年末关注贷款率4.2%，环比下降10bps；年末“不良+关注”比例为5.60%，环比下降4bps；年末逾期贷款率为4.54%，同比持平，较6 月末下降56bps；资产质量恶化或放缓。
     三、投资建议
    平安银行业绩保持较快增长，前景看好，预测16-17 年EPS 为1.37/1.47 元，BVPS为10.8/12.1 元，对应0.8/0.7xPB，维持强烈推荐评级。
    四、风险提示：
    经济下行超预期导致资产质量恶化。