预计2015-17 年公司EPS分别为0.35/0.56/0.85 元，给予2016 年52 倍PE，目标价28.9 元。
    通过技术攻关和资源整合，布局水下综合防御系统领域，占据先发优势。海洋经济快速增长、海权危机日益凸显，海洋强国已上升为国家战略。水下防御系统的核心是信号监测和处理，衍生的技术成果可以军民两用，目前国内主要涉及的单位不多，具备水下防御系统级设计资质的单位屈指可数。我们认为，公司技术过硬，借助“产、学、研”一体化，并通过外延式并购，能够保持在该细分市场的主动权和优势地位。
    调整战略定位、资本运作加速，由主营电缆器件向电子集成化系统转型。公司是国内连接器、电缆组件的龙头企业，最近一年进行了5起并购，总交易金额约3.5 亿元。从业绩看，并购的协同效应已逐渐体现，向电子集成化系统供应商的转型步伐有望加速。
    风险提示：海洋强国战略推进不及预期、水下防御关键技术无法突破