另外，公司在1 月30 日发布业绩预告，EPS（15E）为0.37，同比增37%，基本符合预期。
    点评:
    公司推进水泵技改项目，保持农业泵龙头优势。2015 年国务院政府工作报告指出，加强农田水利基本建设，大力发展节水农业；加快新技术、新品种、新农机研发推广应用。保守估计，我国农用泵市场将以每年至少7%-10%的速度增长。而作为国内农业泵的龙头，公司推进年产120 万台水泵技改项目，巩固并拓宽农泵、污水泵、屏蔽泵等产线。
    定增加速公司环保业务增长。随着“水十条”等政策出台，环保部预测十三五期间水处理投资为4-5 万亿，将涉及：新建污水处理设施、既有污水处理提标改造、管网建设及村镇污水处理等四大领域。其中，城镇污水处理设施还有1.1 亿立方米每日的处理能力缺口。政策出台与环保需求等因素驱动水处理行业进入战略发展机遇期。公司抓住机遇，通过非公开发行募集资金新建城镇污水处理项目，使公司污水处理业务加速成长。根据公司近年来公布的订单以及对环保战略的重视程度，我们合理预测未来三年公司的环保业务平均增速在100%以上。
    估值与财务预测：预期公司2015-2017 年的收入分别为12.28、13.92、15.84 亿元， EPS 分别为0.37、0.42、0.47 元。公司传统水泵业务增长稳定，环保业务增长迅速；财务结构合理；管理层年富力强，经验丰富。我们坚定看好公司发展，维持买入评级。
    风险提示：转型速度；行业竞争加剧等。