科远股份在自动化控制、通讯、伺服等技术方面拥有完善技术体系，报告期延续了2014 年的高速增长态势，市场占有率得到进一提高。同时智能制造业务取得诸多突破，凝汽器清洗机器人已陆续公告获得华电、大唐、协鑫发电等企业的采购，2016 年销量大幅增长概率较高，或将推动科远全年业绩高速增长。
    前期与大唐南电签订锅炉CT 现场应用合作协议，为由试运行转为销售以及下一步的市场推广工作奠定了坚实基础。锅炉CT 通过激光检测锅炉燃烧时内部温度场，在线优化锅炉的配风、配煤等运行方式，可提升机组燃煤效率0.5%。历经逾五年持续投入和技术攻关，终获得客户认可。据我们测算，国内总需求空间预测约为100亿元，下一步市场推广值得期待。
    坚定看好公司未来前景，业绩拐点显现，主要逻辑是：1）技术及人才储备充足，发展战略清晰，机器人及智能制造业务延展性强；2）结合近期发布有关凝汽器在线清洗机器人近一年现场性能的权威测试结果和目前用户的意向订单，我们认为公司该款产品的销售有望在2016 年实现大幅突破，推动整体净利润高速增长；3）机器人业务初露锋芒，后续或每年推出1-2 款机器人新产品来完善工业、家用各类服务机器人产品链；4）打造“科远慧联制造平台”，智能制造是培育的潜在增长极。（详细请审阅于15 年12 月发布的《科远股份深度报告：崛起中的优秀机器人及智能制造信息化集成商》）。
    盈利预测：未来3 年净利润复合增速或达50%。预计2016~2017 年收入约为5.4 和7.2 亿元，净利润约为1.4 和2.0 亿元。考虑到其业绩巨大弹性及后续机器人种类的扩张空间，目前市值仍有较大上升潜力，维持“买入”评级。
    风险提示：宏观经济情况差于预期，导致业绩增速减缓。