本次测试的是公司第一批产品，于14 年10 月再江苏淮阴发电有限公司#3 机组（330MW）进行现场应用，并于15 年5 月委托电力行业最权威的第三方测试机构——西安热工研究院进行性能试验（为保证数据客观准确，共进行两次测试），其中，第一次测试于15 年5月份开始，测得凝汽器运行清洁系数为0.540～0.575；第二次测试于15 年12 月份开始，测得清洁系数为0.692～0.737。综合两次结果，平均清洁系数提高约0.157。
    使用经济效益突出，机器人成本回收期较短。测试数据表明，在热负荷水平相当情况下，第二次试验中的修正后凝汽器压力比第一次试验进一步降低约0.7kPa。
    以发电厂经验数据测算，即330MW 等级机组的凝汽器压力每降低1kPa，则热耗降低0.7%-1%，该等级机组供电煤耗降低值约为1.50g/kWh～2.00g/kWh。以330MW机组为例，假设机组采用凝汽器在线清洗机器人后，煤耗降低值2.00g/kWh，约合年节煤量3960 吨，投入该款机器人的成本回收期较短。此外，相较于人工清洁和胶球法等清洁，还具备效率更高、清洁效果更好等优点。
    结合以上近一年的现场性能测试结果和目前用户的意向订单，我们认为公司该款产品的销售有望在2016 年实现大幅突破，推动整体净利润高速增长。
    坚定看好公司未来前景，主要逻辑是：1）技术及人才储备充足，发展战略清晰，机器人及智能制造业务延展性强；2）2016 年凝汽器在线清洗机器人和炉膛温度场控制装置放量在即，机器人业务初露锋芒，后续或每年推出1-2 款机器人新产品；3）打造“科远慧联制造平台”，智能制造是培育的潜在增长极。（详细请审阅于15 年12月发布的《科远股份深度报告：崛起中的优秀机器人及智能制造信息化集成商》）盈利预测：未来3 年净利润复合增速或达50%。预计2015~2017 年收入约为4.0、5.4 和7.2 亿元，净利润约为0.6、1.4 和2.0 亿元。考虑到其业绩巨大弹性及后续机器人种类的扩张空间，目前市值仍有较大上升潜力，维持“买入”评级。
    风险提示：宏观经济情况差于预期，导致业绩增速减缓。