与和利时、浙江中控共列国内一线厂商。
    收购闻望，切入离散产业。近年来，自动化、信息化产品需求中，离散产业占比逐步提升，电子等离散行业对于自动化生产投资逐步推进，2014 年，离散领域MES 投资9-10 亿元，占MES 总投资的比重提升至50%。公司准确卡位产业趋势，2015 年完成对南京闻望65%股权收购，完善公司在离散产业自动化解决方案的技术实力。
    传统业务稳扎稳打，非标机器人快速迈进。在做稳传统业务，涉足离散产业，进一步提升市场份额的基础上。公司近年大力拓展非标机器人业务。早期布局电厂等流程化产业，中期离散产业快速跟进。
    非标机器人：电厂为首战之地。公司传统业务在电厂等流程产业积累深厚，因此，该领域成为公司非标机器人推广首战之地。凝汽器在线清洗机器人、锅炉CT 为公司重点产品。在不停机情况下，实现凝汽器的清洗和锅炉的内部诊断，既避免停机损失，亦提升机组燃烧效率。
    非标机器人：政策推升电厂产品需求。2015 年12 月，环保部、发改委、能源局联合下发《全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造工作方案》，方案明确提出促进成熟先进技术推广应用，催生公司产品需求。预计公司清洗机器人2015 年落地20 台套，实现收入约400-500 万元。2016 年落地100 台套，保守估计收入约5000 万元。公司锅炉CT2016 年逐步上量，初期实现约2000-3000 万元的销售体量。
    非标机器人：电厂只是开始，离散产业快速跟进。公司公告与无锡汉神电气签订战略合作协议，聚焦焊接机器人、焊割生产线解决方案。为公司非标机器人涉足离散产业的第一步，未来，公司将持续推进离散产业的业务布局。
    盈利预测与投资评级。我们预计，公司2015-2016 年净利润增速分别达42.36%、100.01%，业绩增长主要由在线清洗机器人、锅炉CT 等拉动，对应每股收益0.30 元、0.59 元。参考同业估值及公司业绩情况，给予2016 年75-80X，对应价格区间44.25-47.20 元。维持“买入”评级。
    不确定性因素。业务拓展不达预期，市场竞争风险。