公司预计2015 年收入同比增长41.47%，显示传统业务优势不断巩固，同时新业务对营收的贡献持续加大。2015 年净利润低于预期，主要是因为其部分收入延迟确认，同时云BOSS、大数据等新业务初期研发投入和人力成本增加。随着新业务的持续经营和复制推广，2016 年盈利能力有望获得提升。
    发挥示范效应，公安大数据有望多点开花。公司承建深圳公安警务云和大数据平台，成为华南地区乃至全国的样板，获得客户高度评价，已中标珠海警务云项目（合同金额约2700 万元），2016 年复制推广预期强烈。公司通过承建公安大数据底层平台抢占市场，卡位数据分析和应用领域寻求二次变现，在稽毒等实际项目上已经帮助客户实现“警务效能倍增”。公司业务有望从公安扩展到海关、交通、司法等公共安全领域，随着“国务院促进大数据发展行动纲要”逐步落地，预计将优先受益。
    围绕数据持续创新，跨行业布局基本成型。公司在运营商（电信、联通）、金融（深交所、中证登）、保险（移动勘察）、互联网（宝贝团客户超10万，二维码合作龙头企业约10 家）等多个垂直行业的大数据系统开发与运营进展加速，有利于跨行业数据的整合分析，强化数据变现能力。
    牵手互联网巨头，大数据平台拓展加速。公司与腾讯云合作拓展政企大数据/云计算市场，引入互联网海量数据资源，强化项目获取能力；负责中国联通集团业务/计算系统平台云化项目，与阿里巴巴对接；与华为合作拓展海外运营商的计费和大数据平台，从非洲向欧洲、美洲等区域拓展。
    股权激励绑定核心团队，定增4.5 亿元增强新业务发展动力。股权激励计划出台，基本实现对技术和业务骨干的全覆盖，授予价格具有吸引力，有利于巩固人才和技术优势。申请非公开发行募集资金不超过4.5 亿元投入“产业‘BOSS+’云平台”、“大数据洞察分析平台”、“企业移动商业智慧服务平台”等项目夯实服务能力，大股东参与定增彰显对未来的信心。
    风险因素：大数据市场竞争加剧；新业务投入回收期长。
    跨行业大数据布局成型，维持“买入”评级。公司已经覆盖运营商、公安、金融、保险、互联网等多个领域，是目前市场上具备跨行业大数据资源的稀缺标的，我们认为未来“新市场、新行业、新业务”将持续为公司带来成长动力。根据业绩快报数据，我们调整其2015 年的EPS 预测至0.20元（原预测为0.23 元），并维持2016-2017 年预测为0.44/0.63 元，维持目标价22.0 元，维持“买入”评级。