事件：华宇软件发布2015年报，全年完成营收13.52亿元，同比增长49.75%；归属母公司净利润2.08亿元，同比增长41.44%。利润分配预案为每10股派现1元，每10股转增10股；公司另公告2016年一季度净利润预增30-60%。
    业绩大增表现稳健，高成长持续性可期：公司业绩大增，基本符合预期。收入与利润实现较快增长，主要得益于在法院、检察院、食品安全等行业的持续突破，以及大数据、自主可控等领域取得的较大进展。报告期内，法院与检察院业务的毛利水平较去年略有下降，外加营业外净收入变化的影响，导致营收增速高于净利润增速；费用方面，期间费用率较去年同期下降0.76ppt，管理费用率与去年基本持平，销售费用率的下降成为主要贡献，费用控制得当；公司新签合同额19.15亿元，新签合同完成额7.16亿元，期末在手合同额15.55亿元，同比增长40.63%，为来年营收的持续高增长打下了坚实基础。
    泛电子政务四大领域齐头并进，坚持内生+外延双轮发展：泛电子政务四大领域齐头并进：1）公司在依法治国、司法改革等政策背景下，积极推动法院信息化建设的转型升级，法院行业实现快速、稳健增长，基于司法公开的产品--“诉讼无忧”市场覆盖率继续快速提升，已超过1500多家法院；2）食品安全领域实现大爆发，完成销售收入1.17亿元，同比增长71.6% ，全资子公司华宇金信完成净利润3018万元，随着“史上最严”食品安全法的实施，食品安全领域信息化建设的投入还将继续加码；3）大数据相关业务收入突破1亿元，同比增长较快。行业应用不断拓展，在法检、食安、工商、税务、金融、卫生和能源等领域取得重大突破；4）自主可控方面，公司全资收购的万户网络在协同办公领域拥有的先进产品优势和市场积累，伴随产品技术和服务资源的有效整合，形成了良好的协同效应。未来公司将坚持内生+外延的双轮发展策略，强化细分领域优势并积极探索新行业，保证研发投入，在云计算、大数据、自主可控等领域逐步建立竞争优势，增强核心竞争力。
    “强烈推荐-A”评级：预计2016~2018年的EPS分别为0.93、1.28、1.70元，现价对应45/33/25倍PE，目标价52.00元，维持“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：多元化经营战略带来的管理风险。