农业部发布2016 年1 月份能繁母猪存栏数据，1 月份能繁母猪存栏环比继续下降0.4%，减少15 万头，达到3783 万头，能繁母猪存栏降幅持续，16 年猪肉供求缺口进一步扩大。由于节后需求下降，猪价进入季节性回落后将再次上涨，预计重启上涨将在4 月份。
    ■养殖反转确定性，畜禽板块是我们安信农业2016 年首推的板块，继续建议加“禽”守“猪”。
    我们的观点和看法：
    1、2016 年禽链价格上涨弹性及确定性要强于猪价。一方面，与15 年鸡价持续低迷相对应的是引种封关下国内禽产业链产能的确定性去化。禽链产能收缩对于产品价格的影响，只可能迟到，但绝不会缺席。
    祖代鸡引种最快6 月底复关，预计2015-2016 年引种量约为72 万套、50 万套。另一方面，猪价上涨虽然只到半途，但是涨速最快的阶段已经过去。当前猪鸡价差处于历史高位。猪鸡价差比值的均值回归，意味着2016 年禽价的上涨弹性远高于猪价。
    2、禽链产品全线上涨，禽链春天已来。我们从12 月份就反复强调，在产父母代存栏量加速下降，预示着鸡链价格上涨在即，并有望持续到春节。当前主产区肉毛鸡价格已经反弹至7.00 元/公斤，从底部上涨了近40%。父母代鸡苗也达到15 元/套，重回成本线。上周，烟台鸡苗已经基本维持在4.00 元/羽，,鸡苗价格在淡季的逆势坚挺，充分证明了当前商品代供应的短缺。禽链最坏时候已过，春天已来。
    3、能繁母猪存栏降幅超预期，16 年猪肉供求缺口进一步扩大。1 月能繁母猪存栏环比继续下降0.4%，减少15 万头，能繁母猪存栏降幅持续。
    由于环保等因素，本轮周期中农户补栏相对谨慎，补栏量始终低于自然淘汰量。15 年能繁母猪平均存栏规模3931 万头，假设PSY 15，则预计16 年生猪出栏量5.9 亿头，而14 年出栏规模7.35 亿头。按照2000年以来的最高出肉率77%来计算，则16 年猪肉产量4555.3 万吨，跟2005年的猪肉产量相当。猪肉供求缺口进一步扩大，明年猪价有望在高位维持较长时间。猪价短期回落后将再次上涨。节后由于需求下降，猪价进入季节性回落。但是，由于节前生猪抛售力度较大，在今年饲料成本下下降、养殖利润高位的情况下，生猪出栏体重同比不增反跌至
    109 公斤，意味着生猪整体供应的紧张，节后下降幅度不大。预计在4月份猪价即有可能重新上涨。
    投资建议：
    1）买入“禽”：重点推荐：益生股份、圣农发展。其次关注华英农业、民和股份、仙坛股份。
    2）坚守“猪”：重点推荐：正邦科技、天邦股份。其次关注白马龙头股：牧原股份、雏鹰农牧、温氏股份。
    ■农业大变革时代来临！关注农业转型升级标的，重点推荐大北农。大北农自致力于打造养殖服务生态圈战略以来，目前猪联网的猪管理、猪交易、猪金融各核心板块推出进展顺利，预计猪联网已覆盖生猪超过1500 万头。本周重点推荐大北农。
    随着城镇化发展，农业从业人口持续减少，土地必将走向集中，适度规模化经营应运而生。土地规模化的经营意味着农业生产过程的管理水平需要提高，因此，以农业合作社、家庭农场为代表的“新农人”将乘势崛起。“新农人”崛起对代表着农业经营者在产业链中的议价能力提升，其规模经济使得：（1）市场需求扩大，如：测土施肥、植保无人机、农机、供应链金融等新农经济有了推广的经济价值。（2）经营模式升级：从产品销售向种（养）植（殖）系统性解决方案转型。产业互联网的兴起，则加速了这个进程的演进。面对农业转型升级大趋势，适者生存。先行者自我革新，占据主动，追随者不甘沉寂，跨界寻求新领域的突破。
    1、“新农模式”转型：（1）产业互联网时代到来，大数据将驱动农业新发展，拥有产业资源、具备互联网服务能力和意识的转型企业将胜出。首推：大北农（网络版温氏），其次芭田股份，新希望。
    种业行业并购整合加速，优势资源向龙头企业集中。首推：隆平高科，其次登海种业。
    2、“跨界”转型：产业升级大潮中，适者生存，传统农业企业纷纷跨界转型。重点推荐：瑞普生物（宠物医疗产业）、生物股份、金河生物（转型生物污水处理产业）。重点关注：海利生物、福成五丰。