维持公司2015-2017 年EPS0.59/0.74/0.97 元，由于近期娱乐板块整体估值提升，我们上调公司估值至行业平均，对应上调公司目标价至49.58 元，维持增持评级。
    事件：2 月17 日公司公告子基金旗下完美环球投资与美国环球影业（Universal Pictures）签订的合作协议生效条件已满足。完美环球投资将出资2.5 亿美金及配套银行循环贷款，参投环球影业未来5 年至少50 部电影项目约25%投资份额，并按投资比例获得影片全球权益。
    分享世界顶级影视制作成果，合作中亦提升自身影视业务实力。环球影业为全球老牌顶级影视制作公司，制作了大量经典、卖座的影视作品。联姻环球影业将给予公司借力巨人肩膀斩获第一梯队作品在全球权益宝贵机会，带来的投资收益不容小觑。本次合作亦使公司成为国内首家直接与好莱坞六大制片商签订长期合作协议的公司，在中国影视业加大与国际优秀龙头合作深度的背景下，相对国内影视同行公司无疑已获得对此类深度交流学习机遇的提前卡位。
    不止投资收益，影游联动空间值得期待。公司已开启同顶级影视IP创作商深度合作先河，未来不排除与环球影业乃至好莱坞公司在IP商业化运营开展更深层次协作的可能。参考公司拟收购完美世界在游戏研运的强劲实力，影游互动有望成为本合作带来的另一惊喜。
    风险提示：影视作品投资风险，影视审查风险。