我们认为，员工持股价格与现价相当，构筑安全边际；此外，也表明公司上下对未来充满信心。
    定增启动在即，助推大硅片项目顺利进行
    近期，公司于2016 年1 月22 日收到相关批复，证监会审议通过了公司的定增申请，核准公司非公开发行不超过2,000 万股新股，本批复自核准发行之日起6 个月内有效。公司拟向不超过5 名投资者定向增发融资3 亿元，全部用于大硅片项目投资。按照计划 2016 年底可以建成投产，2017 年可以正式投产。2017年达产15 万片/月，预计2021 年实现三期满产，达到产能60 万片/月，实现年销售收入50 亿。我们认为，大硅片项目填补国内空白，代表半导体材料国产化的意志，此次定增启动在即，将助推大硅片项目顺利进行。
    公司产品获得大户高度认可，静待业绩大爆发。
    目前公司铜互连电镀液为中芯国际第一大供应商，并给海力士、华力等大客户供货。集成电路国产化进程逻辑为下游驱动上游，随着制造、封测快速崛起，将带动上游半导体耗材快速崛起。半导体材料已进入国产替代正轨，静待业绩大爆发。
    盈利预测及估值
    我们预计公司2015-17 年实现营收为3.61/4.43/6.30 亿元，对应EPS 分别为0.24、0.25、0.33 元/股。考虑到未来全球半导体产业向大陆转移，大硅片项目想象空间巨大，作为半导体耗材稀缺标的，公司受益弹性最大，受益确定性最高，维持“增持”评级。