这意味着公司布局泸沽湖取得关键性进展。
    泸沽湖禀赋堪称顶级，交通正改善，即将进入爆发期。泸沽湖是大香格里拉旅游圈的明珠，不仅风景如画，且母系氏族文化依旧浓郁。2015 年游客量38 万人次，增长14%；2015 年门票收入3323 万元，增长12%。2015 年底昆明-泸沽湖正式通航；2016 年6 月，丽江-泸沽湖二级公路将通车，泸沽湖将进入爆发期。
    大香格里拉旅游圈的业态整合有望提速。泸沽湖是大香格里拉旅游圈的关键节点之一；公司已完成奔子栏（梅里雪山必经之地）的精品酒店布局，独克宗古城（香格里拉）“酒店+商业街”也正建设中。公司在整个大香格里拉旅游圈的战略布局正逐渐浮出水面，我们相信，对于区域内的旅游业态整合，将提速。
    激励机制有望改善：公司虽属国有性质，但国有占比不大，激励方面的制度障碍较小；公司正做股权激励、员工持股等方面的探索和研究。
    维持“买入”评级：我们预计2015-17EPS 分别0.53、0.63、0.71 元，目前股价对应16PE 仅21 倍，估值已处历史最低区域；此外，公司冗余现金（现金-有息负债）约10 亿元，随时可以转化成利润；而且坐拥大香格里拉旅游圈的大入口，多年精心准备，未来发展潜力大。经过大浪淘沙之后，公司的投资价值正逐渐凸显，维持“买入”评级，按16 年PE30 倍，目标价19 元。
    风险提示：突发事件影响旅游业；大香格里拉旅游圈的布局进展存在不确定性；经济大幅波动可能影响国内旅游需求；新项目投入运营对短期业绩的拖累超出预期；系统性风险。