索道销售渠道线下以旅行社为主，线上销售量占比较低，主要原因是玉龙雪山交通资源较分散，往线上与索道整合的难度较大，并且电商渠道成本较高。2）印象丽江方面：主要靠门票绑定销售，例如将大玉龙景区套票与印象演出打包成总价270元的旅游产品（单卖分别为220元、248元），打包产品中的印象演出公司与雪山管委会按110元结算。3）5596商业街仍在市场培育期，对入驻商户给予免租的优惠，目前招租率达到70%。 持续推进奔子栏、月光城建设，积极开展大香格里拉旅游圈项目拓展工作  1）香格里拉地区旅游主要突出藏族文化特色，显著区分于丽江纳西文化。大香格里拉地区的交通持续改善，看好整个地区未来的发展，但目前对于当地比较大的景区资源整合的难度较大。2）奔子栏精品酒店预计15年12月开始营业。未来，酒店的扩建会在10-20间规模布点。香巴拉月光城文化商业街道16年中旬完成建设，酒店规划已经完成，在做前期的土建工作，预计17年开业。3）公司也在泸沽湖景区、大理剑川、大香格里拉（茶马古道）地区拓展及调研考察。泸沽湖地区初步计划投资10个亿左右，布局环湖交通、索道、酒店（泸沽湖目前没有200间大体量住宿）、帐篷营地、演艺等，目前处于政府征地环节。
      投资建议  15年底奔子栏精品酒店完成交付有望开业，香巴拉藏族体验区、酒店建设推进顺利。公司拥有良好的品牌形象以及成熟的景点开发、索道和酒店合作管理的经验，有利于以管理输出的方式进行外延拓展。预测公司15/16/17年基本EPS分别为0.56/0.71/0.83元，对应PE为26.27/20.36/17.38。公司为板块内估值洼地，维持增持评级。
     风险提示：经济周期影响的风险；安全事故风险；其他不可抗力因素