目前支付宝实名支付用户已超过3 亿，为公司客户提供了非常重要的流量入口。我们认为支付宝强大的引流作用将有助于延伸公司服务触角，主要体现在以下三个方面：1）精准营销。通过支付宝开发的接口，公司可通过医疗健康信息推送和会员管理的精准营销，大幅度提高营销和服务的精准度。2）金融创新。公司与支付宝合作开展多样化的创新支付方式，如花呗分期付款、芝麻信用先诊疗后付费等，将进一步激发广大客户潜在需求的现实转化。3）村淘计划。支付宝目前推出的“千县万村”等村淘计划与公司今后几年重心下沉、重点布局地级市、县域城乡的战略规划高度契合，村淘的渠道优势将有利于各家医院特别是新建基层医院加快成长。
    开创互联网在眼科医疗领域的全新服务模式，践行互联网O2O。1）公司将通过支付宝诊单/自助机扫码支付以及医院的APP 系统实现移动支付和门诊全流程业务线上化，践行互联网O2O，缩短患者就诊时间，提高医疗服务效率，增强客户粘性。2）公司将以本次合作为契机，联合支付宝战略股东、合作伙伴在移动医疗的战略规划，如“未来医院”、阿里健康等，共同开创互联网在眼科医疗领域的全新服务模式，发挥公司线下连锁医院遍布全国的巨大潜能。3）我们认为与BAT 的合作为公司在互联网领域布局的第一步，公司目前正在着力布局社区、乡村眼健康e 站、视光门诊，开发大数据和云服务，在互联网医疗领域的后续布局值得期待。
    业绩预测与估值：预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.45 元、0.66 元、1.02元，对应PE 分别为64 倍、44 倍、28 倍。次新医院放量将带来40%左右的内生增长，2017-2018 迎来并购基金项目并表高峰，业绩速将更上一层楼，互联网医疗有望成为公司新的增长点，国际化布局将打开新的增长空间。目前估值回落，未来成长性依然强劲，为布局的好时机，维持“买入”评级。
    风险提示：并购效益或不达预期、核心业务增速或不达预期。