维持公司2015~2017 年EPS 0.43、0.55、0.67 元，维持目标价45.1元，维持增持评级。
    四大合作环节凸显协同价值。此次合作不仅是阿里“未来医院”计划对线下资源的整合行动，同时也是爱尔互联网化的关键一步，未来将在眼科医疗的各个环节展开密切合作，我们认为以下四个环节尤为重要：1）通过支付宝大数据精准营销和农村市场开发，患者获取难度下降；2）入驻支付宝服务窗，实现门诊全流程业务线上化；3）支付宝支付和分期付款将为爱尔提供必要金融支持；4）阿里健康险中未来或将加入眼科疾病保障。与支付宝的战略合作将为公司的渠道下沉和长期发展助力。
    公司扩张路径清晰，具备持续增长潜力。2015 年公司扩张步伐加快，国内方面通过自建+并购基金双驱动快速发展新院，未来将加码地级、县级医院的建设，海外方面公司收购亚洲医疗集团，海外扩张迈出关键一步，有助于公司未来海外业务拓展及先进模式引进。公司近两年业绩持续高增长，考虑到公司未来在基层市场的发展空间，我们认为公司具备持续增长潜力。
    风险提示：新医院培育进度低于预期；扩张速度低于预期。