爱尔眼科是如今医药行业内生性业绩增速能够保持约40%的优质企业，我们预计2015 年爱尔眼科准分子、白内障、视光业务主要业务线均保持40%左右的增速。爱尔眼科持续增长动力的三个来源：(1)店面数的持续扩张：公司2013年拥有49 家店，2014 年下半年通过并购基金“体外孵化器”进入高速扩张期，2015 年旗下店面101 家（上市公司60 家，并购基金41 家），公司战略规划至2017 年店数达200 家，2020 年拥有250 家左右的地级市医院，1000 家县区级医院，门诊量达到一千万人次，营业收入达到100 亿。(2)服务产品线的持续进化与丰富：从最开始的准分子、白内障，发展到技术含量较高的眼病手术，发展到新的业务增长点视光业务，再到现在的眼科美容（公司医院已有眼整形科，包括上睑下垂、双眼皮、眼肿瘤手术后的整形等，将来逐步的会拓展到眼框周围的美容整形服务，包括去眼袋，去鱼尾纹等），公司业务线不断丰富进化。(3)消费的升级：患者选择高端准分子手术（飞秒、全飞秒），高端进口晶体的比例越来越多，推动公司客单价的不断上升。
    大股东公告承诺不减持彰显十足信心。公司1 月6 日公告，控股大股东承诺自2016 年1 月8 日起至2016 年7 月7 日止的半年内不减持其所持有的公司股份，彰显公司十足的强力发展信心。
    一梁八柱保证公司持续高速稳健高速增长。一梁：爱尔眼科的“分级连锁机制”把医院分成一级、二级、三级、四级。北上广深以及区域性的省会中心城市作为一级医院（心脏），省会城市及地级市作为二、三级医院（动脉），县区级医院是四级医院（毛细血管），形成双向转诊，心脏延伸至毛细血管的全国性网络布局，资源共享，快速发展扩张。八柱：支撑公司体系良性运转的、高速发展的八项机制，分别指：(1)并购基金（孵化器）的投资模式。(2)事业部的管理体系（准分子事业部，白内障事业部、眼底病事业部、视光事业、眼科美容事业部等）。(3)合伙人的激励机制。(4) 医教研一体化的医师人才储备培养体系（如中南大学爱尔眼科学院、湖北科技大学爱尔视光学院）。(5)正在建设中移动医疗的O2O 运营模式（公司拥有国内最庞大的线下连锁医院资源，未来将通过移动医疗实现网上和网下的有机的结合，包括社区眼科中心的合作，以及可穿戴设备预防青少年近视的设备的开发等）。(6)面向大众的标准化服务，与面向中高端患者的差异化医疗服务体系。(7)海外扩张平台帮助爱尔眼科吸纳、整合全球一流的眼科医疗资源。(8)爱尔眼科的公司文化体系：“爱心、责任、诚信、奉献”。
    医疗服务“皇冠上的明珠”，维持增持评级。“三大驱动力”是公司高速增长的动力源泉，“一梁八柱”保证公司持续高速稳健高速增长，移动医疗值得期待。我们维持15-17 年EPS0.43 元、0.57 元、0.76 元，增长37%、33%、33%，对应预测市盈64 倍、48 倍、36 倍，维持增持评级。