本周观点。行业层面，轻工板块内销受益于品牌消费升级及政策红利（如全面二胎等），有望保持稳健增长；年内人民币预计渐进式贬值，传统出口业务回暖亦将提升盈利。判断板块内优质龙头今年业绩有望保持较靓丽增长。中长期来看，2016 年是传统“轻工制造商”向“现代综合服务商”转型加速与落地的关键年，涉及的新兴领域政策预期强且政策红利能持续落地、市场空间足够大的转型主线将持续获得市场青睐。重点看好票证无纸化（发/彩票）、大体育、互联网泛家装等转型主线。投资方面，市场维持震荡，岁末年关我们强调安全性与确定性，建议结合安全边际/估值/年报预期布局轻工优质龙头，继续推荐索菲亚/东港股份/奥瑞金/美克家居/齐峰新材等。从博弈反弹的角度积极关注喜临门/海鸥卫浴等。2 月组合：索菲亚（40%）/东港股份（20%）/美克家居（20%）/喜临门（20%）。
    索菲亚：业绩靓丽如期，大家居前景广阔。公司2015 年实现收入/净利润31.96/4.60 亿元，同增35.4%/40.4%，利润总额增速高达52%；经营活动现金流净额同比大幅增长136%，增长质量优异，业绩答卷靓丽如期。公司前期启动约11 亿元定增（预计2016Q2 获批），并不断以实际行动（与明匠智能的泛家居工业4.0 合作、投资搜房网、极点三维电子科技/VR 等）贯彻互联网化、信息化及智能制造等产业大战略，整体运营效率和C 端品牌体验望持续提升，助力其不断夯实泛家居行业龙头地位，打造真正的全屋定制大家居提供商。维持公司2016-2018 年EPS 预测1.41/1.81/2.25 元（3年CAGR 29%，股价对应2016 年PE 29 倍），继续坚定看好公司扎实的产品/品牌/渠道基础及逐步提速的模式创新，维持“买入”评级。在当前市场震荡、投资回归价值的背景下，建议加大对其配置。
    东港股份：第三方平台继续圈地，电子发票龙头地位稳固。公司公告，1月28 日银座网（www.yinzuo100.com）通过山东省电子发票综合服务平台（sd.e-inv.cn，瑞宏网）成功开具出山东省第一张增值税电子发票，标志着公司瑞宏网正式在山东开展电子发票服务。继北京/上海/厦门/青岛/天津后，公司第三方服务平台模式再次实现异地扩张；当前电子发票处于圈地阶段，公司龙头地位不断稳固。公司近期中标北京国税信息档案管理项目，拓宽盈利来源，创新能力得以持续验证。此外公司亦积极布局彩票产业，静候政策，后续爆发力值得期待。维持2015-2017 年EPS 预测0.62/0.80/1.02元，维持“买入”评级。公司产业逻辑清晰，超跌后当前股价已接近前期员工持股成本价，建议投资者加强战略性配置。
    风险因素。汇率波动风险；国内外宏观经济下滑超预期；供给侧改革、模式转型进度不达预期；轻工企业市值较小，交易层面的流动性风险。