公司与自主品牌龙头奇瑞的合作有强烈的示范意义，表明了公司已有实力和整车企业开展智能驾驶高端技术领域的合作；同时通过和整车企业的技术整合，将加快公司智能驾驶技术开发调试进程，促进其产业化进度加快。
    我们继续长期看好公司两大转型业务未来发展，主要逻辑：1. 公司是传统制动系统行业龙头，具备制动系统电子产品研发量产能力，天然拥有切入智能驾驶及新能源底盘两大领域的技术优势；2. 智能驾驶领域公司搭建了A 股最全智能驾驶生态圈，新能源底盘领域公司合作对象ELAPHE 为世界级轮毂电机龙头。
    同时轮毂电机是智能驾驶系统的最佳硬件载体，未来两大业务有望发生巨大化学反应。
    A 股智能驾驶最全标的。公司通过参股前向启创、智波科技、钛马信息集成了智能驾驶技术最关键的环境感知、人工智能算法、车网互联、主动安全控制四大功能模块，搭建了以亚太为核心的王牌智能驾驶生态圈。目前公司是市场公认的在智能驾驶领域布局最全面，思路最清晰的A 股标的。
    ADAS 巨大的市场空间。中国目前的智能驾驶行业正处于的快速发展期，相对于巨大的汽车保有量，智能驾驶类产品渗透率还很低，市场空间潜力巨大。目前最具代表性的智能驾驶产品为ADAS 高级辅助驾驶系统，其在国内的市场渗透率不足3%，2015 年市场规模约23 亿元，据SBD咨询预测，未来5 年ADAS市场规模增速将保持在30%，2020 年达到85 亿元人民币。
    估值与评级：我们预计公司2015-2017 年的EPS 分别是0.20、0.25、0.32，对应PE 分别为80、64、50倍，维持“增持”评级。
    风险提示：汽车市场景气度或持续走低；ADAS 等新产品研发推广或不及预期。