定增22 亿助力公司抢占汽车产业历史发展机遇。新能源汽车和智能汽车是汽车产业发展不可逆转的长期趋势，而轮毂电机和主动安全模块是前两者的重要应用，公司通过实施“双15 万套”技改项目，将加快在智能驾驶和新能源汽车领域的突破发展，提高公司的制造水平，巩固公司市场领先地位。此外，“年产100 万套汽车制动系统电子控制模块技术改造项目”能进一步丰富公司产品结构，完善公司的制动系统配套体系，进一步确立公司的行业优势。
    控股股东参与认购彰显对公司发展前景的巨大信心。公司控股股东亚太集团承诺以不低于2.20 亿元人民币（含2.20 亿元）的现金认购公司本次非公开发行的普通股股票。亚太集团的实际控制人为黄来兴、黄伟中、黄伟潮，集团承诺以不低于2.2 亿元现金认购本次增发股票，彰显黄氏父子对公司未来发展前景的巨大信心。
    公司深度布局智能驾驶领域。2015 年公司分别投资2900 万入股前向启创（20%）、700 万入股杭州智波（10%）、8200 万入股钛马信息（11.88%）三家公司；设立浙江网联汽车主动安全公司重点研发ADAS系统、主动安全控制系统、移动互联网平台等，加快环境感知、主动安全控制、移动互联的智能驾驶领域布局，打造智能汽车生态圈。
    公司通过轮毂电机战略性布局新能源汽车领域。公司投资1000 万欧元入股Elaphe 公司，它是全球研究轮毂电机技术的三家公司之一，专注于电动汽车及其他车辆轮毂电机技术，核心技术团队有多年的轮毂电机技术研发、试验经验，以及多年的应用经验，拥有多项核心技术发明专利，在轮毂电机的电控、生产设备及轮毂电机在电动汽车上的集成运用的技术革新、研究、开发等方面处于世界领先地位。通过参股Elaphe 公司可以帮助公司更好的布局新能源汽车和智能汽车领域，同时公司规划与Elaphe 公司在国内共同成立一家合资公司，由亚太股份控股，从而实现轮毂电机本土化生产。
    盈利预测及投资建议：预计公司2015-2017 年营业收入分别为30.7 亿元、35.6 亿元和37.5 亿元，归母净利润分别为1.77 亿元、2.10 亿元和2.24 亿元，增速分别为0.8%、18.6%和6.7%，不考虑增发的情况下对应的EPS 分别为0.24 元、0.28 元和0.30 元，维持“增持”评级，目标价30 元。
    风险提示：宏观经济下行导致汽车销量下降，从而导致汽车零部件需求减少，进而导致公司营业收入和利润不及预期；公司汽车电子产品产业化进度不及预期；辅助驾驶技术和车联网推广进度不及预期；新能源汽车轮毂电机技术推广不及预期。