注入优质资产，成长性凸显
    公司拟购买南昌燃气、二次供水和公用新能源，根据业绩承诺/预测，标的资产对应15 年PE 分别11.12 倍10.26 倍和8.20 倍。其中二次供水存量改造市场大，收取二次供水服务费的转变提升盈利能力；南昌燃气和公用新能源在南昌具有垄断地位，随着南昌新天然气管线建设投运及加气站的新建投运，公司燃气和车用天然气售气量有较大提升空间，成长性凸显。
    江西省唯一公共事业上市平台，PPP 助力成长
    作为江西省唯一国有公共事业上市平台，此次注入燃气、二次供水和新能源等优质资产，已彰显市政公用集团将上市公司公用事业平台做大做强的决心。江西省公布首批总投资1065.17 亿元的PPP 项目中，生态环保类项目12 个，投资总额148.35 亿，而公司作为江西省国有公共事业平台公司，将在江西PPP 大潮中占据优势地位。
    注入成长性资产，PPP 扩张可期
    公司原有污水和供水业务稳定增长；本次集团注入的二次供水、南昌燃气、公用新能源等具有成长性的资产，为公司业绩提供较大弹性；公司为江西省唯一国有上市公共事业平台，或将通过PPP 项目实现快速扩张，预计2015-17 年EPS 分别为0.64 元、0.68 元和0.75 元，给予“买入”评级。
    风险提示: 重组整合不及预期；外埠拓展不及预期