预计2015 年年度，实现归母净利润47223.27~54679.57 万元，同比增长90%~120%，对应2015 年每股收益EPS为0.78~0.90 元；其中，对应Q4 实现归母净利润20307.94~27764.24 万元，同比增长79%~145%，对应单季EPS 为0.33~0.46 元。
    新能源汽车占比显著提升，带动盈利能力提升。2015 年，公司客车总销量86647 辆，同比-3.56%，小幅下滑；其中，轻客占比56.06%，同比稳中有升。虽受15 年内行业景气度下行影响、汽车总销量略有下滑，但公司Q1-Q3累计销售新能源汽车10599 辆，占比17.81%，远高于过去不足5%占比；其中Q3 销售6451 辆、环比暴增、政策刺激效果显著，Q4 受益公交订单集中交付、季节性年底冲量，预计新能车销量占比将再度冲高。积极实施产品结构优化、开发新能源客车拳头产品，提升产品均价，带动利润水平持续上升。
    体制整合、技术升级，全面提升竞争力。2015 年内，面对行业激烈竞争，公司积极以“树标杆、补短板、严管控、强激励、拓市场、增效益”，一方面对大金龙进行整合、加强三龙协同，另一方面成功开发了新能源客车全套解决方案、以及自主ISG、易驱等新能源系统，竞争力进一步提升，带动公司盈利能力大幅上升。
    盈利预测与投资建议。预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.82、1.12、1.35元，对应2016 年1 月19 日收盘价PE 分别为20 倍、15 倍、12 倍。目标价26 元，对应2016 年PE 为23 倍，维持“买入评级”。
    风险提示。系统性风险。汽车行业景气度波动。新能源汽车补贴退坡影响。
    新业务推进低于预期。