目前，公司已拿预售证的可售货值约230亿元，今年计划拿地投资额约100亿元，同比略增。
    2、投资聚焦二线中部城市，改善性住宅和产业地产力度加大。区域结构方面，公司坚持“以二线城市为主、一三线城市为辅”和“以西中部地区为主、其他地区作为有效补充”的战略思路，重点关注武汉、南京、合肥等区域机会；产品结构方面，住宅仍是重点而改善性项目比重会提高，商业项目会围绕社区商业等小型项目选择性进入，产业地产力度将加大并寻找合作伙伴进行招商运营。
    3、今年重点推进向服务商转型，谨慎扩张关注垂直类O2O。公司目前合同物业在管面积7,000-8,000万平米，去年新增收购1,000万平米物业面积，预计年收入达到约6-7亿，商业模式以包干制为主。未来公司定位计划从开发商向服务商转变，正在积极研究相关的战略，但物管面积拓展会严格挑选标的，不会盲目扩展面积。社区O2O方面，公司重点关注教育、医疗、金融等垂直领域，充分挖掘大数据价值。
    4、新能源因限电项目运营低于预期，调整策略成立4亿基金。公司已获得累计40万千瓦风电项目及2万千瓦光伏项目，2015年公司新能源业务发展低于预期主要由于：1）经济差用电需求下降，2015年新疆限电率高达40%；2）全疆环网建设，电力输送受到测试等影响。公司主动调整策略：1）取消招商昆仑对华冉东方的业绩承诺，调减收购价；2）共同投资设立4亿元新能源产业基金，并购和孵化新能源领域优质项目，通过优先购买权的方式锁定。
    5、我们的观点：金科股份是重庆地区龙头房地产开发公司，目前较高的存货水平将受益于“去库存”战略和中西部地区城市群政策扶植；而公司也是川渝地区的龙头物业社区管理公司，在管物业面积近8,000万平米，今年计划重点向房地产服务商转型，将对中小物管公司进行有效整合，并关注教育、医疗、金融等O2O垂直领域，潜在发展空间巨大。新能源业务方面，虽然去年风电站运营低于预期，主要受制于限电影响，但随着雾霾爆发、环境治理成为重要议题，新能源行业长期成长空间巨大，未来公司将通过新能源基金的方式孵化优质项目，并通过优先购买权的方式锁定，降低直接收购的风险。我们认为公司今年在地产开发、社区服务和新能源等各项业务领域均有积极推进，目前股价较最新定增方案底价5.82元折价比例较高，建议关注。