扣非净利润同比增长60%-82%，单季环增长14%-65%
    从业绩预告数据来看，公司现有业务仍然维持快速增长：1）公司四季度实现净利润2.42 亿元-3.41 亿元，同比增长36%-92%；2）2015 年预计实现扣非净利润7.17 亿元-8.17 亿元，同比增长60%-82%；单季度扣非净利润2.23 亿元-3.23 亿元，同比增长24%-79%；环比增长14%-65%。
    云服务战略稳步推进，社区云合作伙伴有望不断增加
    公司围绕云服务公司战略，2015 年提出“社区云”募投项目，旨在打造面向家庭用户的业务新模式。此前，已与东方明珠达成战略合作。有望利用东方明珠丰富的内容资源和深厚的客户群体积淀，率先在上海开展社区云业务。我们预计，公司未来或将与更多优质企业，达成类似的强强联手合作。另一方面，公司非公开发行已获得证监会批复，社区云等募投项目的进展有望进一步提速。
    现有业务维持高速增长、云服务战略落地在即，加之大股东不减持承诺，彰显管理层十足信心，维持“买入”评级
    我们长期坚持看好网宿科技：1）公司是市场上少数能够常年维持高速增长的企业；2）CDN 市场需求较为确定，同时公司行业地位不断提升，业绩确定性强；3）社区云业务稳步推进，云服务战略打开发展新空间；4）管理层不减持承诺，彰显十足信心。暂不考虑社区云业务，我们预测公司2015 年-2017 年业绩分别为1.17 元、1.94 元及3.21 元，对应P/E 42 倍、25倍及15 倍，维持“买入”评级。
    风险提示
    新业务推进速度不及预期；技术变化快，不易被市场充分理解；海外业务的政策风险。