强力打造中海地产超一线品牌，继续保持行业龙头地位。根据有关机构研究，中海地产品牌价值连续多年领跑行业第一，2015 年达到397 亿元。过去10 年（2006-2014 年），中海地产的净利润增长均超过20%，营业收入复合增长率达到30.54%，净利润（含少数股东权益）符合增长率达到32.11%，经营效益持续领先。
    去库存背景下，一二线城市地产市场春风再起，公司提前布局，地产板块价值有显著提升空间。房地产政策依然将坚持促消费、去库存的总基调，供需两端宽松政策频出促进市场量价稳步回升，行业运行的政策环境显著改善。在此背景下，一二线城市房地产市场成交量大幅回升，价格稳步上扬，尤其是一线城市，房价更是创下历史新高。公司土地储备及房地产项目基本都集中在一线及重点二线城市，更加具备升值空间和潜力。
    我们预计公司2015 年、2016 年基本每股收益EPS 分别为0.87 元、0.93 元，分别同比增长16%、6%。对应目前股价对应2016 年PE仅为7 倍，当年股息率达到2.89%。维持买入的投资评级，目标价9.30 元。
    风险提示：系统性风险。