截至目前公司在嘉定区累计房地产开发建筑面积150 万平米。公司总资产超90 亿，净资产超34 亿。
    国改推进，引入光大安石，发展房地产私募股权基金
    2015 年度定增方案引入战投光大安石，已获得证监会核准。光大安石是专注于中国房地产市场逾十年的私募股权投资机构，致力于客户提供全方位资本运作服务以及个性化解决方案。累计AUM 超500 亿人民币，规模绝对领先，业务涉及住宅和商办投资，IRR 较高，管理层拥有非常强专业背景。光大为公司做大做强提供资金基础、轻重并举提高投资回报、开展互联网物联网相关多元业务，协作打造优质地产基金管理+开发运营平台。
    嘉宝集团财务基本面分析：经营稳健，业绩有保障
    截至2015 年三季度末，在手现金12 亿，短期有息负债0。资产负债率63%，净负债率24%，财务十分健康。预收账款余额持续增长至22 亿，为业绩奠定基础。在WACC=8%的假设下，公司每股RNAV 为11.06 元。
    房地产大金融时代+行业供给侧改革，房地产私募股权基金迎发展机遇
    公司项目资源储备和持续获取能力都相对较强。中国光大控股的此次介入，将带来先进的资产管理经营经验，进一步提升公司运营效率，释放资源价值。同时，我们重申年度策略观点，看好房地产大金融时代到来和行业供给侧改革推进，房地产私募股权基金迎来历史性机遇。不考虑增发影响，预计15、16 年EPS 为0.51、0.59 元，首次覆盖，给予“买入”评级。
    风险提示
    房地产私募股权基金发展进度不及预期。市场负向波动。