投资要点
    协同效应助力金达照明再获大单
    该项目中标价为人民币82,986,580 元，占公司2014 年度经审计营业收入117,992.36 万元的7.03%，占金达照明2014 年度经审计营业收入19,301.34 万元的43%，预计将对2016 年度经营业绩将产生积极的影响。历数金达照明15年项目，千万以上大单已经不止10 个，我们认为在利亚德整体规划以及品牌背书之下，金达照明的增速将超出预期。同时此次夜景照明工程是集设计、施工一体化的EPC 总承包项目，将进一步提高金达承接EPC 项目的能力。
    收获配套项目，文化演艺项目启程在即
    此次项目属于城市文化旅游配套项目，作为2016年贵州旅博会主会场，照明亮化的提升将为整个茅台镇的文化旅游添上浓墨重彩的一笔，此项目成功实施将为利亚德在文化旅游领域奠定更坚实的基础。公司经过多年并购，已经具备从设计—施工—显示照明—服务的全产业链能力，各并购子公司间协同效应也完全建立，文化旅游演艺项目即将起航。
    盈利预测及估值
    公司是LED 小间距产品龙头标的， LED 小间距产品市场爆发+外延标的业绩增厚+文化演艺项目打开公司未来发展空间，暂不考虑PLANAR 我们预计公司未来三年归属母公司净利润为3.3 亿、5.2 亿、7.1 亿，对应EPS 为0.44、0.68、0.94 元/股，对应PE47.27、30、21.97 倍。考虑到公司业绩的高成长性以及外延并购预期，维持买入评级。