公司产品布局能满足大部分高空作业要求和定制化个性需求，能够实现自行走式、智能操控、安全载人和超大覆盖。
    国内市场刚刚起步，有望迎来高速增长。目前国内高空作业平台市场处于起步阶段，保有量远低于欧美，替代脚手架和人工带来的空间巨大。随着作业高度上升，高空作业设备的经济性逐渐显现，同时还能有效缓解高空作业用工难和事故频发的问题。在今年经济较为疲软的背景下，公司国内业务今年上半年收入翻倍增长，显示出国内市场启动的爆发力。相比之下，欧美国家高空作业平台市场发展成熟，而公司海外业务保持稳健增长。
    竞争优势明显，直销锁定国内市场，经销开拓国外市场。国内竞争对手普遍规模较小、产品单一，公司占据主要市场份额。国际市场被三巨头掌控，公司凭借性价比优势和增值服务不断抢占海外市场。销售模式方面，公司对采购量较小的客户主要通过经销商销售。而对于有定制需求或采购量大的客户一般采用直接销售，包括对设备租赁商的销售。公司通过租赁公司实现产品与多行业终端客户对接。目前公司国内销售主要是面向设备租赁商的直销模式，海外销售主要是借助当地经销商的力量进行市场拓展。
    投资建议：我们预测公司2015-2017 年营业收入为492、660 和867 百万元，EPS 分别为0.83、1.08 和1.31 元。公司在高空作业平台领域竞争优势突出，国内市场面临爆发，国外需求稳定持续，今明年新厂投产将带来产能释放。
    结合业绩和估值情况，我们给予公司“买入”的投资评级。
    风险提示：国内高空作业平台租赁业发展低于预期；海外经济萎靡需求持续放缓；工程机械厂商进入加剧行业竞争程度。