一方面，公司内销继续保持较快增长，另外募投项目部分产能释放，推动公司收入增长；另一方面，佳得宝（The Home Depot）和劳氏（LOWE’s）的2777 架门架式高空作业平台订单在Q3 开始确认收入，并将于明年一季度确认完毕。我们预计，下半年随着募投项目产能投放、海外订单确认等，将推动公司2015 年全年实现30%以上的收入增速。
    毛利率企稳，非经常性损益增加提升净利水平
    公司前三季度实现归属于上市公司股东的净利润1 亿元，同比增长51.70%，增速好于预期。扣非后三季报净利润增速达到33.94%，相比中报增速提升2.4个百分点。
    毛利率方面层面，公司前三季度综合毛利率保持稳定，Q3 单季毛利率相比Q2甚至小幅提升0.63 个百分点，其主要原因为海外大订单开始确认，高端化及定制化产品占比提升综合毛利率（佳得宝和劳氏的门架式产品毛利率接近50%）。
    产能储备充足，理论产能尚有翻倍空间
    公司募投项目“6,000 台大中型高空作业平台项目”已在今年7 月份试生产，预计明年能够完全释放，年稳定产能将达到1.1 万台以上，实际峰值年总产能约2-3 万台/年，年产值在10 亿元级别。未来随着募投项目逐渐投产，公司产能储备充足，国内市场爆发后公司可迅速以规模化扩产应对。
    成长逻辑确定，“蓝海”中的先行者国内高空作业平台行业“蓝海”正蓝，我们判断国内市场至少存在20 倍以上增长空间。随着租赁市场扩容，高空作业平台的效率性逐渐体现，目前行业市场空间已迅速打开。公司作为国内高空作业平台综合竞争实力最强的行业龙头，将最大限度受益于国内市场爆发进程。我们预计，未来3 年内公司高空作业平台业务的国内收入复合增速将超过50%，驱动公司业绩实现快速成长。
    盈利预测及估值
    我们预计公司2015-2017 年实现归属于母公司股东的净利润分别为1.28 亿元、1.65 亿元、2.12 亿元，同比增长39.06%、28.73%、28.93%；对应的EPS 分别为0.79 元、1.01 元、1.31 元，对应当前股价动态市盈率48.95 倍、38.02 倍和29.49 倍，维持“增持”评级。