日息宝+银行宝，中融金目前利润主要来源。中融金目前最重要的资产在其自主运营的互联网理财平台“好贷宝”，“好贷宝”平台上主要运营两款产品——日息宝和银行宝。目前利润占比80%以上的日息宝是向第三方支付机构提供借款撮合服务，第三方支付公司的借款主要向其优质POS 商户提供交易实时结算的T+0 服务。中融金和第三方支付机构从中分得息差，规模还在不断扩大中。
    银行宝是中融金与银行联合打造的理财产品平台，目前主要业务内容是银行系线上资产交易平台搭建、维护以及少量分销，未来还将拓展到权益众筹、社区金融等。中融金已签约银行超过40 家，一年内计划签约100 家，我国中小银行2000 余家，空间异常大。当前该类业务的市场份额第一，签约银行的落地速度以及好贷宝的流量增速是好贷宝的核心优势。
    公司发展全生态链：类阿里模式，打造中小银行生态圈。未来公司的业务将继续针对中小银行的业务痛点来开展，即基于应用场景、移动支付和供应链金融为整体来打造的中小银行生态圈，为中小银行的业务提供全方位一体化服务。
    具体而言，中融金通过与众多小微银行和第三方支付公司合作，吸引大量用户和商户的入驻“钱包生活”，形成用户和商户的入口。同时通过卡惠实现移动支付和精准营销，打造支付和场景应用的闭环生态圈。在公司接入更多的商户、通过智能POS 获取流水数据后，公司借此对小微商户提供T+0 的POS 贷或T+T 的信用贷款，将好贷宝纳入大理财平台，从银行P2P 拓展到银行其他理财产品，再逐步布局基金销售、证券销售，涉猎各种形式的互联网金融产品，分享互联网金融广阔的市场。
    盈利预测及评级：未来较长一段时间冰箱业务将持续存在并稳步发展，我们预计2015-2017 年公司冰箱业务利润约为2.3亿元，2.5亿元，2.6 亿元，中融金2015-2017 年利润约为7600 万、1.86 亿元、2.6 亿元，归母净利润为3876 万、9486 万、1.33 亿元，因此2015-2017 年归母净利总额为2.7 亿、3.5 亿元和4亿元。参考A 股互联网公司平均100 倍市盈率进行测算，我们预计公司合理市值应该为350 亿元。考虑增发股本增厚因素，目前公司市值约260 亿元，首次给予“增持”评级。
    风险提示：募投项目进展不及预期的风险；银行端业务推进不及预期的风险；核心人才流失的风险。