近期六大集团限产保价和工信部打私都将使供需关系得到改善，目前稀土价格处于底部区域，具备向上弹性。
    收购锆英砂加工，意在综合利用
    文盛新材全国最大的锆英砂加工企业，具备锆英砂、钛精矿、金红石和蓝晶石生产能力77 万吨/年；拥有南非、澳大利亚等地的矿产品供应资源。锆英砂伴生独居石，且其中稀土及其他稀散金属元素不计价或成本极低，因此公司有望依托文盛的海外矿产品进口渠道，开展尾矿综合利用提取稀土及其他稀散金属的业务。另一方面，公司亦可利用其海外市场拓展海外销售渠道。
    给予"买入"评级
    根据方案中的《业绩补偿协议》，本次交易对公司2016 年至2018 年的净利润增厚分别为2.30 亿元、2.98 亿元、3.61 亿元。考虑增发对股本的摊薄后，我们预计公司15 至17 年EPS 分别为0.22 元、0.34 元、0.40 元。对应动态PE分别为50 倍、32 倍、27 倍。综合考虑公司历史估值和行业平均估值后，我们给予公司16 年50 倍PE，对应合理价值为17 元，维持“买入”评级。
    风险提示：
    重组方案的不确定性；海外矿石进口的政策性风险；稀土价格不及预期的风险。