直销银行主要在互联网上开展业务，百度信息技术处于行业领先地位，具有大量的客户流量，可以吸引更多零售银行客户，贩买金融产品，拓展中信银行比较薄弱的零售业务的发展空间；同时未来直销银行将带来金融产品的增量客户，带劢资产负债表中负债规模的扩大及新的产品销售渠道。
    另一方面互联网的长尾效应也会促使低附加值的客户逐步受益，且降低吸收负债及产品销售成本。
    直销银行的竞争或将推高银行成本。民生银行、兴业银行、江苏银行等中小型中资银行都已经设立了自己的直销银行业务，以投资产品和货币市场基金来吸引客户。对于银行业整体来说，随着互联网技术的升级，各家银行都将重点推广直销银行的发展，直销银行的增多一方面可以使银行会低成本的获取客户资源，但另一方面，直销银行竞争的加剧或将使传统存款向新的金融产品迁秱，如货币市场基金规模的扩大，将导致银行总体成本的提高。
    中信银行与百度合作的直销银行更具竞争优势。阿里巳巳及腾讯都已开展金融服务及网上银行业务，但他们的银行业务仅限于网络，因此受到禁止用户远程开立银行账号的法规的制约，未来吸收存款及从事其他银行服务的能力十分有限，但百度与中信银行的合作将允许用户通过实体分支机构开立帐号，具备明显的竞争优势。
    中信银行零售业务一直较为薄弱，因此公司向互联网领域积极转型，已期零售业务获得更大的拓展空间；目前看公司在互联网金融领域发展较快，具有先发优势，未来将在很大程度上得到率先发展，零售业务有望获得突破，建议重点关注。
    风险提示。经济下行导致资产质量大幅恶化的风险；资产质量恶化及利率市场化继续削弱盈利能力。