盈行金融是一家专门从事金融行业互联网服务的IT 企业，主要提供两块业务：一是为商业银行和传统金融机构提供互联网金融资产交易平台的研发、实施和运营等服务；二是以拓展自身的基于移动互联网端独立的第三方互联网资产交易平台业务，目标通过交易流水进行抽成分利。2014 年盈行金融实现营业收入298.28 万元，净利润101.31 万元。尽管盈行金融体量不大，但是补充公司在互联网金融资产交易平台业务方面的实际运营经验，同时完成初期客户数据和运营数据的积累，因此是其互联网金融业务布局中的又一重要节点。
    分两期收购，控制风险，调动团队积极性。公司拟以现金方式分两期收购，第一期使用自有资金1950 万元收购盈行金融15%的股权，第二期收购根据盈行金融2016 年相关业绩承诺完成情况，以现金方式收购盈行金融另外15%的股权，并会根据盈行金融的实际业绩情况进行调整，盈行金融承诺2016 年经审计实现扣除非经常性损益后的净利润不低于371.48 万元，平台流水不低于50亿元。分两期收购将有利于公司控制风险，并调动盈行金融管理团队的积极性。
    互联网金融业务厚积薄发，前景向好。公司是国内少数能够提供金融领域信息化完整解决方案的IT 服务商，拥有深厚的积累，技术和客户优势显著。金融IT 服务商转型互联网金融平台大势所趋，公司在金融领域的卡位优势十分明显，上市后品牌提升、融资能力增强，积极开拓互联网金融业务，联合兴业财富、新大陆等成立兴业数金、参与发起设立保险公司、投资盈行金融都是为其互联网金融平台做准备。
    投资建议：公司上市后拥有充足资金进行产品研发和战略布局，适时推出股权激励方案，为后续发展保驾护航。预计2015-2017 年EPS 分别为0.56 元、0.72元、0.93 元，维持“买入-A”投资评级，上调6 个月目标价至115 元。
    风险提示：客户相对集中风险；竞争加剧导致毛利率下滑风险。