其中，以现金方式支付10.22亿元，剩余8.30亿元以发行股份的方式支付，发行价12.26元/股，共计发行67,699,831股。蓝瀚科技系为收购多盟和亿动专门设立的持股平台，用于承接多盟开曼、多盟智胜和亿动开曼的股权，除持有多盟和亿动股权外，无其他任何经营行为。收购之后，蓝色光标将获得多盟开曼100%股权、多盟智胜95%股权、亿动开曼54.77%股权。
    同时，公司还拟向建信基金和刘鸿发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过18.02亿元。其中，3.67亿元用于向蓝瀚科技增资，10.22亿元用于支付本次交易现金对价，1.13亿元用于上市公司偿还银行贷款，3亿元用于上市公司移动互联媒体资源采购项目。
     本次交易不会对上市公司股权结构产生重大影响。本次交易前，赵文权、许志平、陈良华、吴铁、孙陶然合计持有534,267,050股上市公司股份，合计持股占比27.67%；重组完成后五人持股比例为26.80%，仍为公司的实际控制人。
    根据公告，蓝瀚科技承诺2015年、2016年、2017年累计实现的净利润总和（合并报表中扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润）不低于15,062.21万元。
    公司此次定增收购事项，是对此前现金收购多盟、亿动方案的调整。这一方面，符合公司"数字化+国际化"的战略逻辑，持续深度介入移动营销领域；另一方面，也有助于缓解当期由于业务扩张带来的财务压力，为中长期的健康成长奠定基础。
    深度融合移动广告营销领域领军者，持续推进转型战略
    此次涉及的两家整合公司多盟和亿动均为国内领先的移动广告公司。其中，多盟成立于2010年9月，是中国最早专注于移动互联网的广告投放平台，拥有国内日覆盖超过4000万独立用户的IN-APP广告网络和国内最活跃的移动互联DSP--多盟毕得。随着移动端广告市场大幅增长，作为行业龙头的多盟，其营收也随之快速增长：2013年多盟实现营收约1.4亿元，2014年实现4.5亿元，同比增长超200%，预计2015年营收达人民币10亿元。
    根据Devstore的统计，国内开发者的APP使用了多盟广告服务的占比高达12.53%排名第二，仅次于GoggleAdMob。
    亿动广告传媒成立于2006年，是一家利用智能移动广告平台和技术帮助国际品牌及本土品牌通过移动终端与消费者取得实时有效的沟通和市场传播的专业化移动营销公司。公司于2012年成功进入印度市场，成为中国唯一一家将移动广告业务延伸进入亚太其他市场的企业。现在公司共计拥有250余名员工，在北京、广州、班加罗尔、孟买、新德里设有办公室。目前，公司立足于中国和印度两大新兴市场，积极开展全球化的业务拓展，致力于帮助众多的中国开发者走向全球，在全球范围内为其提供移动广告的投放和优化服务。
    我们预计，通过对这两家上市公司的深度整合，蓝标有望融合技术、渠道、品牌、客户等多项优势，持续提升并巩固在移动营销领域的实力。
    多方发力，助力公司在新媒体营销转型方面的业务展开，为未来的发展和业绩增长寻找新的驱动引擎。
    蓝色光标：坚持"内生+外延"战略，双轮驱动提升价值
    在广告营销产业整体数字化发展的大背景之下，市场将持续进入变革期。公司顺应发展潮流，继续坚持"内生+外延"并举的既定战略，在强化自有品牌、客户资源优势的基础之上，持续拓展业务范围，不断推进数字化转型。在我国消费升级、价值转移的大背景下，公司有望抓住战略机遇，积极面向数字营销和跨国寻找合适的优质并购标的，不断完善自身服务价值链条，巩固竞争优势。
    风险因素：
    宏观经济系统风险；技术进步对营销冲击与颠覆风险；并购进程风险与并购整合业务的管理风险。
    盈利预测、估值及评级：
    数字营销市场扩容和外延并表推动公司营收增长表现相对稳健；但另一方面，海外参投公司商誉减值、转型期投入开支过大，以及债务利息支出高企致使公司净利润表现相对较差。考虑到公司的运营现状和新媒体营销转型的商业回报周期较长，我们下调公司2015-2017年EPS预测至0.22/0.38/0.63元（原预测为0.41/0.58/0.75元）。公司当前价14.30元，对应2015-2017年PE为65/38/23倍。综合考虑公司的市场地位、产业资源、转型决心和转型布局，参照当前数字营销公司的估值水平，我们给予公司目标价17元，对应2016年PE45倍，维持"买入"评级。