作品储备扩容，影游业绩亮眼。报告期内公司影游IP 储备不断扩容，除了原有的《喜羊羊与灰太狼》、《巴拉拉小魔仙》以外，奥飞影业与美国New Regency 出品的《荒野猎人》、《倒霉熊008》进入后期阶段，择期上映。与此同时，公司旗下的方寸科技推出的“魔天记”创下APPstore付费榜第1 名，加上下半部多款重磅游戏陆续上线，预计全年影游业务成绩亮眼。
    收购“有妖气”，挖掘漫画IP 金矿。有妖气作为国内最大的原创动漫平台之一，拥有4 万余部原创漫画作品以及2 万多漫画作者持续内容创作与更新，打造出包括《十万个冷笑话》在内的大量精品IP，月活UV 为2500万左右。此次收购一方面有助于奥飞受众由K12 以下拓展至更广泛的年轻受众，另一方面有妖气庞大的IP 储备也为奥飞后续产品开发与衍生品生产创造无限空间。
    大动漫生态逐步合围，提升领军地位优势。在动漫行业进入长周期景气的背景下，公司积极推进多元化外延拓展战略，动漫大生态逐步合围。目前公司已涵盖动画、漫画、游戏、影视、小说、电视媒体、互联网媒体、内容制作、广告、舞台剧、游乐园、消费品、授权、教育等领域，形成了领先的IP+泛娱乐生态布局。下一阶段，公司有望通过“横向品牌整合+纵向产业链拓展”发展，加速做大产业规模。凭借优秀的内容制作和投放能力、庞大的优质品牌储备和丰富的外延拓展渠道，逐步形成业绩护城河，提升行业领军地位优势。
    风险提示。动漫影视业务低于预期；游戏业务低于预期；盗版风险；并购业务协同不达预期等。
    盈利预测、估值及投资评级。考虑衍生开发以及内生增长将使公司业绩保持快速增长，我们维持公司2015-2017 盈利预测为0.54/0.72/0.99 元，对应PE 为63/47/34.公司产业链布局已趋于完善，行业龙头地位将进一步夯实，维持“买入”评级。