15 年前三季度EPS 1.51 元，BVPS 9.6元。
    【各项业务发展情况】：
    经纪业务市场份额稳步提升，收入同比增296%：公司股基交易市场份额稳步提升，15 年前三季度达到4.82%；佣金率万分之5.5，比去年全年下降26.4%；经纪业务收入111.3 亿元，同比增长296%。
    定增项目65 单，投行业务收入同比下降4%：15 年前三季度公司投行业务收入11.5 亿元，同比下降4%。股权融资方面，A 股主承销12 单IPO，共计38.6 亿元，同比下降35%；定向增发项目65 单，共计115.5 亿元，同比增23%。承销公司债、企业债和可转债16 单，总计152 亿元，同比下降52%。
    归功于自营规模的扩大和收益率的提升，自营业务同比增224%：15 年前三季度自营业务收入84.7 亿，同比增长224%，前三季年化收益率为11.2%，去年同期为7.3%。其中三季度自营业务收入17 亿元。
    资管收入同比增长351%：15 年前三季度资产管理业务收入23.4 亿，同比增长351%。
    两融市占率有所下降，股权质押规模持续增长，利息净收入同比增长201%：公司两融业务规模9 月底546.3 亿元，比去年底下降15.1%；然而公司6 月底两融余额为1389 亿，期间平均余额不低。两融市占率6.03%，比去年底下降5.2%；股权质押业务（按存量未解压抵押物市值计）规模今年以来持续增长，9 月底436.7 亿元，比去年底规模增长555%。利息净收入28.1 亿，同比增长201%。
    管理费用上升189%，管理费用率下降到41%： 15 年前三季度公司管理费用达到108.9 亿，同比增长189%，由于报告期内营业收入增加相应各项业务成本费用增加导致，管理费用率下降至41%，去年同期为46%。
    【盈利预测及投资建议】：
    报告期公司获准发行永续次级债，融资渠道进一步增加；向广发资管、广发信德增资，资产管理业务有望进一步贡献利润；增资广发香港，积极布局海外业务，国际化布局进一步提速。目前公司估值较低，股价对应15E、16E PE 分别为9.8 倍、7.1 倍；对应15E、16E PB 则分别为1.6 倍、1.4 倍。给予公司“强烈推荐”评级。
    风险提示：二级市场波动，投行业务继续下滑。