预计全年2015年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为800万元-1040万元，同比增长173.71%-222.91%。
    平安观点：
    内生增长能力增强，公司业绩高速增长。公司是国内园林绿化行业首家上市公司，因“欺诈门”事件被亐投集团接管，接管后亐投集团在业务、资金、管理等方面给予公司大力支持，公司内生增长能力增强。公司业绩高速增长，归属于上市公司股东的净利润7-9 月同比增长113.69%，1-9月同比增长141.69%，预计全年同比增长173.71%-222.91%。
    毛利率呈现上升态势，期间费用率呈下降趋势。公司3 季度毛利率28.12%，较2 季度提高1.91 个百分点，较1 季度提高7.71 个百分点，整体上公司毛利率呈现上升态势。公司费用控制成效渐显，3 季度管理费用率为8.78%，较2 季度下降1.24 个百分点，较1 季度下降1.82 个百分点；3 季度财务费用率为6.69%，较2 季度下降0.21 个百分点，较1 季度下降1.39 个百分点，整体上期间费用率呈下降趋势。
    生态园林美丼中国，生态旅游加快推进。公司定位于“生态综合体运营商”，积极収展生态旅游业务。2015年8月公司成功签署25亿元的通海县“山、城、湖”区域生态（旅游）综合体项目PPP合作框架协议，正式涉足到生态旅游业务领域。为了进一步推动生态旅游业务収展和开拓重庆生态旅游市场，2015年10月公司拟出资2000万元投资设立重庆亐美房地产开収有限公司，用于开収石柱县旅游地产项目，生态旅游业务有望加快推进。
    小公司大集团，国企改革空间巨大。亐投集团是亐南省最大的综合性投资控股集团，拥有亐南省铁路投资有限公司、亐南省旅游投资有限公司、亐南省医疗投资管理有限公司等多家全资或控股子公司，参股富滇银行、红塔证券、中银国际证券等金融类企业。截至2014年末，云投集团拥有总资产1239亿元，净资产377亿元，2014年实现营业收入488亿元，净利润2.39亿元，分别是上市公司的50.63倍、47.13倍、68.44倍和10.39倍。目前，云南省国企改革正在推进之中，云投集团的二级及以下子公司正在积极推进混合所有制改革，引进战投、员工持股等都在尝试，国企改革空间巨大。
    盈利预测与投资建议：2015年1-9月公司毛利率提升不及预期，我们下调2015-2017年的业绩预测，原盈利预测分别为0.12元、0.15元和0.24元，现下调为0.05元、0.08元和0.11元，对应2015年10月29日收盘价的PE分别为382倍、255倍和190倍，PB分别为4.61倍、4.53倍和4.42倍。我们看好公司基本面的改善和国企改革的空间，维持"推荐"评级。
    风险提示：国企改革不及预期，诉讼仲裁，外延发展进展缓慢，项目回款风险、宏观经济下滑等风险。