摘帽路上更进一步
    事件
    公司于 2012 年12 月20 日发布公告：公司于2012 年12 月19 日收到昆明市财政局经济技术开发区财政分局拨付的1307.2 万元生产扶持资金。公司将根据《企业会计准则》相关规定将该笔政府补助确认为营业外收入，具体的会计处理以会计师年度审计确认后的结果为准。
    评论
    摘帽路上更进一步：原先我们认为影响公司摘星脱帽的两个主要因素为：1、何学葵等人的宣判及证监会的最终处罚决定。2、公司年报净利润为正。从公司三季报情况来看，主营业务利润已经大幅减亏，净利润单季度已经扭亏为盈，前三季度净利润仅为亏损471 万元。我们认为考虑到公司四季度的正常运营以及本次获得的1307 万元补助，公司12 年年报净利润为正是大概率事件。
    再次强调看好问题解决后，轻装上阵公司的发展前景：“造假上市”一度耽搁了公司发展，但随着今年年初云投集团等新股东新管理层的入主，公司的业务已在全面恢复中。公司所处的园林行业在“十二五”期间仍将高速发展，并且其大行业小公司的格局未变。因此我们依然看好拥有强大股东背景，并能依托云南地域优势的绿大地的发展前景。
    盈利预测、估值与投资建议
    根据上述假设和财务模型，预测公司 2012-2014 年摊薄EPS 分别为0.029 元、0.147 元和0.190 元。
    考虑到公司刚从最困难的时候走出来、业务尚未恢复到完全正常的状态，此时不适合PE 估值；对绿大地的估值，用行业空间、同业市值比较和竞争结构更合适。
    截至 12 月20 日，东方园林市值167.8 亿、棕榈园林市值80.9 亿、普邦园林市值72.7 亿、铁汉生态市值60.6亿，而绿大地仅有16.5 亿。同业的市值已经反映行业空间巨大，且公司区位优势、股东优势明显，目前市值很小，具备很大的潜伏价值；建议在目前价位附近适当买入，提前潜伏，博取未来公司彻底解决遗留问题，聚焦主业后的市值成长可能性。
    风险
    造假上市问题解决时间低于预期，地方政府园林行业投资不达预期，新型苗木销售不达预期。