投资逻辑
    困境即将反转：转型云南国企，造假上市的处理进入尾声：绿大地2010 年因造假上市被证监会立案调查，原董事长何学葵被捕。2011 年底，云南省投资控股集团收购了原董事长何学葵3000 万股股权，入主绿大地。目前绿大地造假上市问题处理已经进入尾声，仅剩下何学葵等人的最终宣判以及证监会对公司的最终处罚决定。
    “造假上市+戴帽”耽搁了公司发展，但不会影响业务持续和未来发展：随着新的领导班子的建立，绿大地今年已经新签了石林等多个订单，原有停工的如南充市绿化施工项目也开始快速推进，以核桃种苗销售为代表的苗木销售业务也在迅速发展，公司的业务正在全面恢复中。
    发展优势仍在：看好问题彻底解决后，轻装上阵的新公司：在“十二五”期间园林行业仍将高速发展，并且其大行业小公司的格局并未改变，这给公司提供了很好的发展机会。公司未来将依托云南气候以及地域优势，扎根西南，走苗木培育、设计、施工上下游一体化的道路。不应该小看云南省保壳后做好公司、重塑形象的决心。
    盈利预测、估值与投资建议
    根据上述假设和财务模型，预测公司 2012-2014 年摊薄EPS 分别为0.029元、0.147 元和0.190 元。
    目前园林类上市公司 12 年和13 年平均PE 在26 和18 倍；但考虑到公司刚从最困难的时候走出来、业务尚未恢复到完全正常的状态，此时不适合PE 估值；对绿大地的估值，用行业空间、同业市值比较和竞争结构更合适。
    截至 10 月17 日，东方园林市值166 亿、棕榈园林市值92 亿、普邦园林市值68 亿、铁汉生态市值68 亿，而绿大地仅有16 亿。同业的市值已经反映行业空间巨大，且公司区位优势、股东优势明显，目前市值很小，具备很大的潜伏价值；建议在目前价位附近适当买入，提前潜伏，博取未来公司彻底解决遗留问题，聚焦主业后的市值成长可能性。