核心观点
    公司业绩主要由影视剧、综艺栏目及内容营销业务构成，蓝火并表带来极大增厚。公司电视剧业务收入主要来源于《铁在烧》、《嘿，老头》、《秀才遇到兵》、《暖男的爱情与战争》等；综艺栏目业务收入主要来源于《女神新装》、《最美和声第三季》、《前往世界的尽头》、《造梦者》、《欢乐喜剧人》等；电影业务收入主要来源于《爸爸的假期》（票房收入1.16 亿元）。
    体育业务取得突破进展，体育营销、赛事运营平台初具雏形。公司2015 年正式进军体育行业，定位于互联网时代的体育娱乐平台型公司，志在打造体育营销，赛事运营和粉丝经济平台。公司公司此前与中国足协中国之队、中超联赛、中国足协杯等核心资源深度合作，体育营销业务启动。未来，欧篮冠军联赛商业运营权开发、“极限冰雪嘉年华”也将不断推进，体育前期布局将陆续贡献收益
    韩国金牌综艺团队首档作品即将登录湖南卫视，顶尖团队和顶级平台的合作值得期待。报告期内，韩国MBC 电视台前娱乐部部长、金牌PD 金荣希为核心的综艺制作人团队加盟公司，公司综艺栏目的研发制作能力得到极大提升。该团队出品的第一档国内原创综艺真人秀节目《旋风孝子》（暂命名）预计将于2016 年第一季度登陆湖南卫视周六晚间十点档，这将是湖南卫视第一档制播分离的大型季播综艺真人秀节目，顶尖团队和领先平台的合作引发业内期待
    财务预测与投资建议
    根据三季报最新情况，下调2015-2017 年EPS 至0.55、0.77、0.97 元（原预测0.58、0.81、1.01 元），综合考虑可比公司估值基础上给予2016 年57倍估值，对应目标价44 元，维持买入评级。
    风险提示
    行业竞争风险，政策监管风险，无法持续获得强势媒体优质资源的风险