基本每股收益0.36 元。业绩基本符合预期（业绩预告10—40%增速）。
    各主要指标基本正常。毛利率25%，较去年同期微下滑0.39 个百分点，净利率9.85%，较去年同期提高0.23 个百分点，各项费用情况正常。
    公司传统齿轮业务保持稳健增长。公司传统齿轮业务继续增长，特别是乘用车齿轮实现快速增长，如上汽、比亚迪，福特、通用等客户新项目贡献较大，同时公司美洲市场业务与去年同期相比有较大幅度提升，如博格华纳、卡特彼勒等重点客户的部分新产品形成量产，成为公司业绩新的增长点。
    新产品布局效果显现。公司加大新品开发力度，积极布局自动变速器、新能源车辆等齿轮领域的开发，开拓了如比亚迪DCT350 自动变速器齿轮项目、以及西门子电机轴、舍弗勒混合动力轴/轮、奇瑞混合动力行星排齿轮、比亚迪e6 纯电动齿轮等新能源车辆齿轮项目。特别是近日专供上汽变自动变速器项目的签订，显示了公司较强的核心竞争力，项目建成后有望新增收入5 亿元。
    智能制造积极布局，减速器量产在望。前期公司与KAPPA、重庆机床设立重庆中德智能制造有限公司，标志着公司全面进入智能制造领域。而备受市场关注的减速器也有望取得突破，我们认为明年实现量产概率较大，真正实现减速器进口替代，意义重大。
    增发进展顺利，首次给予“买入”评级。公司增发已经一次反馈，正常情况有望在明年初发行完成，资金到位将对公司新业务起到显著促进作用。我们预计公司15-17 年EPS 分别为0.5、0.6、0.74 元，对应动态PE45、37、30X，首次给予买入评级，第一目标价30 元！