费用率依然保持稳定状态：公司与红牛形成战略合作关系决定了公司销售&管理费用率不会发生太大波动，前三季度销售&管理费用率分别为2.5%和6.35%，同比提升0.39%和下降0.36%，财务费用率2.19%，同比上升0.59%，主要由于14年7月和15年6月新发合计11亿元中期债券所致。 
    本次拟发行的资管计划是与平安证券合作之后的新进展：8月20日公司与平安证券签订成立体育文化产业基金的战略合作协议，本次拟发行资管计划是之前战略合作协议的进一步落实，对公司外延发展提供有利支持。 
    维持"买入"评级。在红牛罐保持较快增长的同时，我们看好公司积极拓展新客户和延伸产业链的发展方向，我们预计2015~ 17年EPS为1.01元、1.28元、1.61元，同比增速22.5%、26.7%、25.5%，对应PE为25倍、20倍、15倍，维持"买入"评级。 
    风险提示：1)二维码项目低于预期；2）金属罐食品安全风险