目前公司设立有三特旅游产业投资基金，外延扩张有望提速。
    交易前，我们对公司盈利预测为15/16/17 年基本EPS 为0.30/0.23/0.38，对应PE分别为83.73/109.22/66.11。若交易完成， 预计公司15/16/17 年摊薄EPS 为0.52/0.68/0.95，对应PE 为48.03/36.69/26.51。维持增持评级。
    公司业绩2015 年前三季度业绩超预期：前三季度营业收入3.30 亿元，同比增长13.88%，增速较去年提升5.66pp，主要原因是华山营销力度加大、梵净山贵广高铁带动效应明显；前三季度营业利润为3280.87 万元，较去年同期增长612.29%，主要原因是索道、门票等业务弹性较大，加上公司对联营子公司汉金堂提供的财务资助款8640 万元转增注册资本，计提坏账准备转回；前三季度归属于上市公司股东净亏损1088.64 万元，接近此前亏损2000-1000 万元的业绩预告上限，较去年同期减亏1227.10 万元；基本每股收益-0.08 元/股。公司提升全年业绩预计至3500-6000 万，对应2014 年净亏损3726.53 万有望大幅扭亏。
    营销、高铁促使景区收入增长，坏账准备转回提升业绩
    公司旗下主要景区华山、梵净山占收入比例分别为26.19%、24.20%（2014 年年报）。
    2015 年前三季度，华山索道公司通过丰富营销手段、增加夜间营运等多种方式，营业收入增加904 万元。梵净山方面，贵广高铁与2014 年12 月正式开通，串联贵阳、桂林、广州，对客流带动效应显著，梵净山公司（合并）营业收入增加2076 万元。
    公司索道、景区门票业务弹性较大，前三季度综合毛利率提升2.17pp 至52.41%；费用控制有效，综合费用率下降3.83pp 至37.62%。另外，对联营子公司汉金堂提供的财务资助款8640 万元转增注册资本，计提坏账准备转回790.58 万元。因此，上市公司前三季度营业利润为3280.87 万元，较去年同期大幅增长612.29%。
    风险提示：政策风险，筹资风险，项目开发风险，定增过会风险