公司2015 年三季报营业收入为685.23 亿元，归属净利润达26.04 亿元，再创历史新高。内外部投资环境持续受益，运营商4G 网络规模部署及宽带光改和提速持续拉动3/4G无线宽带和接入网及光通信产品销售，运营商网络业务收入同比增长22.4%。消费者市场受国内手机业务下降影响同比下降9%，但精品手机战略和海外大国稳健增长拉动实现单季度环比提升。
    2015 年M-ICT 和业务聚焦战略已初显成效。2015 年是中兴通讯实践M-ICT 战略和聚焦“运营商、政企、消费者和新兴领域”策略的第一年，传统优势运营商网络业务增长态势良好的同时以芯片、物联网、云计算、大数据、智慧城市、行业信息化为代表的新兴业务也实现快速增长，同比增长45.78%。布局成功将会对下一步业务可持续增长奠定良好的基础。
    持续受益自主创新和研发投入，未来动力充足。公司前三季度研发投入占比12%达到历史高点。在Pre5G、5G、SDN/NFV 等前瞻性技术预备充足，并在业界形成引导力，与全球多个大T 达成合作。芯片领域立足管道、拓展终端，布局大数据、云、物联网和可穿戴市场，构建多维度长链条的竞争优势。公司在智慧城市解决方案已稳居标杆地位，新能源汽车与车联网等新兴业务多点开花，伴随“一带一路”国家战略推进和公司本身在海外市场的多年耕耘料将会在全球迎来新业务的规模突破。
    风险因素：运营商资本支出低于预期，通信行业重组。
    维持“买入”评级。公司三季度业绩报告突出，战略清晰有力，新能源汽车充电、智慧城市、国产芯片新业务布局和增长开始显现，Q4 及2016年持续受益于运营商资本支出周期和“一带一路”政策扶持，业绩增长确定性强；我们维持公司2015-2017 的预测EPS 为0.80/0.96/1.11 元，目标价24 元，维持“买入”评级。