业绩增长的主要原因：（1）公司加大了营销渠道建设，市场得到进一步开拓；（2）收购的子公司南康科技并表为公司业绩增厚350.64 万元。
    新产品发布强化公司GIS 领域绝对领先地位。今年9 月份，公司发布了新一代产品：SuperMap GIS 8C 系列产品，8C 版本除了对SuperMap GIS 7C 做了重大升级外，还推出了四款全新产品：云GIS 一体机、云管家SuperMapiCloudManager、跨平台桌面开源软件SuperMap iDesktop Cross、在线GIS平台SuperMap Online，其中前三款产品在国内外主流GIS 平台厂商中属于首创。另外，8C 版本还增加了众多的新特性，包括跨操作系统、支持国产芯片和国产操作系统等。我们认为，超图新版本产品的发布进一步奠定了其在国内GIS 领域的技术和产品领先地位。
    新业务拓展顺利。前三季度公司新业务拓展顺利，地图慧业务加快了数据资源的产品化，在原有大众制图、企业服务和商业分析的产品体系基础上，推出了数据资源产品模块，能够为用户提供基于地理纬度整合的大数据相关资源和服务。另外，公司新签署了全峰快递、航天恒星二期、阿斯恩特等客户。
    同时，公司海外项目得到积极拓展，所承接的英国柬埔寨农业GIS 项目一期投资方的高度评价，且批复了项目二期仍由超图继续开发。目前虽然新业务利润贡献比较小，但增速快且商业模式清晰，有望成为未来公司重要盈利增长点。
    盈利预测与投资建议。超图是国内领先的GIS 平台软件厂商，在同行中超图已经做到了国内规模最大、产品线最全以及客户基础最为雄厚。公司除了在2G 端的业务之外，2B 的业务产品也正在推出，其商业模式清晰并更具增长空间。我们短期看好不动产登记及智慧城市等专项信息化对公司业务的驱动，长期看好公司新产品带给公司潜在的盈利空间。我们预计公司2015-2017 年EPS 为0.44 元、0.58 元、0.76 元，6 个月的目标价为40.50 元，对应2016年的PE 为70 倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
    主要不确定性：不动产登记推进低于预期的风险；新产品推广低于预期的风险。