毛利率上升明显，费用控制成效显著。随着公司产品竞争力提升，上半年毛利率比去年同期上升3.08%。此外销售费用和管理费用分别仅同比增长6.62%、7.54%，费用控制成效显著。
    公司迎来不动产登记百亿级增量市场的历史性机遇。近期国土资源部发布了关于做好不动产登记信息管理基础平台建设工作的通知，要求今年下半年实现信息平台上线试运行，2016 年基本完成数据整合建库，2017 年基本建成覆盖全国的信息平台，时间表的提出标志未来两年将是高度确定的行业高速成长期，公司迎来百亿级增量市场的历史性机遇。
    大数据新业务发展势头强劲。上半年，公司通过与中国电信、国家气候中心等单位开展大数据应用合作，在基础地图数据基础上整合集成各类专业地理数据，并用互联网思维全力打造地图慧产品，发布了面向商业地理大数据分析方向的慧选址产品。目前地图慧提供的在线服务产品包括基于各种统计模板和业务模板的大众制图、网点管理、区划管理、分单管理、多路线规划、车辆监控、巡店管理等，并有超过21 万的注册用户，其中包括海尔、美的、宅急送、中铁物流、PICC、上海交行等优质大客户。公司的新业务商业模式明确，市场前景广阔。
    倾斜摄影测量技术的发展及应用将推动公司三维GIS 业务快速发展。利用倾斜摄影测量技术，未来三年，预计我国三百余个地级市将首次完成大规模的三维建模（城市三维数据库）；未来五年，预计全国县级以上的城市和景区将同样实现三维数据化。公司作为国内三维GIS 龙头，将由此迎来一个巨大的蓝海市场，未来随着倾斜摄影技术的快速推广及应用，公司的相关产品及应用有望快速发展。
    投资建议：公司全力投入不动产登记建设大潮中，3 年100 亿蓝海市场将为其提供很大的业绩弹性，此外以“地图慧”为代表的新业务发展势头强劲，而倾斜摄影测量技术发展及应用也将给公司的三维GIS 业务带来重大机遇，预计公司2015-2016 EPS 分别为0.35、0.51 元，维持买入-A 评级。
    风险提示：不动产登记业务进度不及预期。