三季度单季的收入净利润增速双双超过我们此前的预期。在依然受到营改增影响Q3，公司的收入增速呈现明显的增加趋势，与该季度网络剧井喷、国庆阅兵直播等事件影响直接相关。因此，我们并不认为互联网流量基数变大后增速就会明显放缓，网络剧方兴未艾，未来还有超高清、3D、VR等新型应用等待落地，目前互联网应用形态的发展远远没有达到成熟稳定的态势，我们依然对公司业务的需求和收入继续保持高速增长抱有充足信心。  携手思科共同进军企业云市场，实力愈加壮大   日前，公司与全球领先的网络解决方案提供商思科签署合作备忘录，共同拓展企业云服务市场。思科是继VMware之后，公司在企业云领域达成合作的又一国际巨头。思科深耕大型企业市场多年，不论在客户渠道还是产品技术方面都与网宿形成良好互补。至此，公司在企业云市场从基础架构、底层平台到应用产品的产品链可以说是已经成熟，后续推广的加速落地将可以期待。  社区云落地在即，催化剂充足，维持"买入"评级   公司的定增募资已于9月24日获得证监会反馈意见，按照乐观情况估计，将有望在年内获得批复，22亿资金的入手将大大加快社区云业务的铺开进度。考虑到社区云业务收费模式尚不明确，我们在盈利预测中仅保守考虑CDN业务，预计2015~2017年对应定增摊薄后EPS分别为1.00元、1.59元、2.58元。传统CDN未来3年保守估计50%的复合增速将继续牢牢支撑当前股价的估值，即将落地的社区云不仅有望为公司带来业绩上的飞跃，平台型的业务模式更有望大大提升估值中枢，维持"买入"评级。 风险提示：新业务在收入中占比提升尚需时间；创新业务拓展市场风险；新技术替代风险