其中三季度收入8.21 亿元，同比23.44%，净利2.32 亿元，同比增179%，EPS 为0.48 元。同时公司预计2015 年全年业绩区间为5.6-6 亿元，同比增600%-650%。
    猪价上涨、成本下降，3 季度单头盈利达518 元/头。三季度以来，猪价加速上涨，公司生猪销售均价达到17.5 元/公斤，环比提升26%。而与此同时，玉米、豆粕等原料成本进入下行通道，驱动养殖总成本逐步下降。
    公司前三季度出栏生猪130 万头，同比持平，单头盈利215 元/头，而其中三季度出栏44.8 万头，单头盈利高达518 元/头，相对行业超额利润仍然高达100-150 元/头。据此测算，公司三季度养殖成本12.5 元/公斤。
    未来一年持续高景气，明年业绩弹性更大。行业经历两年大面积去杠杆后，目前资金链条仍然趋紧，养殖户母猪补栏理性，我们预期年内能繁母猪存栏将有望呈现"L"型走势。新增产能增速平滑也将进一步夯实猪周期反转的供需面基础，提升猪价弹性，并拉长周期上行时间。我们预期，本轮猪周期景气将贯穿2016 年全年，周期高点将有望创历史新高，达到 20 元/公斤，均价将达17 元/公斤。此外，周期内玉米等原料价格下行，也将显著提升头均盈利，公司2016 年业绩将释放出更大弹性。猪价短期调整不改变中期趋势，9 月以来的微弱调整幅度也侧面验证了供需面基础的坚实。
    随着春节旺季来临，预计猪价将在11-12 月进入下一波快速上涨期。
    出栏量继续高增长，超额利润有望持续稳定。由于猪场清群，预计2015年出栏量在180-200 万头，略低于市场此前预期。但是公司规模扩张的步伐仍在继续，未来随着唐河、扶沟、滑县等项目的逐步达产，公司5年内年均增速有望达到100-150 万头，目标产能将达到1000 万头。而且预计未来相当长时间内，在由专业户主导的生猪供给市场结构中，公司超额利润将长时间保持在100-150 元/头，公司年化业绩有望保持不亏损，并在景气上行时释放更大弹性。
    风险因素：疫病风险；生猪价格低于预期；原料价格大幅波动。
    维持 “买入”评级。猪周期反转将超预期，当前行程刚刚过半。在猪价继续上涨驱动下，畜禽养殖板块市值空间仍然较大。公司作为最具成本优势的龙头企业，超额利润稳定，规模高速扩张，是猪周期反转逻辑下的首选标的。预期2016 年量价齐升态势将推动公司盈利大幅增长，业绩弹性更大。鉴于2015 年出栏量或不及预期，我们略调低2015 年盈利预测，预计2015-17 年EPS 为1.21/2.67/2.06 元（15 年原预测为1.45 元），继续维持“买入”评级，目标价80 元。