通常一二季度是经营淡季，Q3 单季度利润增长38.24%更能体现公司的平台价值。公司营业收入增长主要原因为1）公司网吧市场规模扩大、母子公司整合效应使得公司网络广告及推广收入和流量收入有所增加；2）用户增加和运营游戏款项增加，公司游戏运营收入增长较快。
    ■三大主营业务齐头并进，广告及推广、互联网增值、游戏运营保持稳健发展。2015 年第三季度公司联运平台联运游戏数量增加至170余款，开服数4000 组；对用户加强精准营销和市场宣传力度加大，使平台注册用户数增加，Q3 新增注册用户数700 万。
    ■公司继续深化互联网娱乐平台的定位，在不断提高对于网吧用户的附加值基础上，继续通过外延并购和战略合作，开拓新的垂直领域和市场。公司公告拟收购涉密安全公司国瑞信安布局信息安全，夯实平台基础能力；战略合作三七互娱，共享双方用户和资源，深化泛娱乐领域平台建设，此外还有多项投资落地。
    ■投资建议：我们判断公司全年备考净利润大概率超过2.8 亿，明年备考利润有望超过4 亿，持续看好互联网运营平台战略上的决心和执行力，维持买入-A 评级。
    ■风险提示：无线业务低于预期；游戏业务改善缓慢；政策监管风险