公司公告 2015年三季报，Q1-Q3实现营业收入3.97 亿元，增长38.01%，归母净利润7845 万，增长28.80%，收入利润增速符合我们业绩前瞻的预期。主营业务对比剂保持增长，精神科中药九味镇心市场拓展较慢，子公司细胞治疗业务贡献重要的增长点，维持2015－2017 年EPS 预测0.38/0.51/0.68 元，维持增持评级。
    制药主业持续增长。2015 年Q1－Q3 母公司口径实现营业收入2.36 亿元，增长19.51%。预计对比剂保持高速增长，中药品种九味镇心市场拓展较慢。碘克沙醇进入招标大年，首仿品种碘帕醇二季度新获生产批件，陆续开始招标工作，有望为公司带来新的增长动力。公司已公告提请延长非公开发行决议有效期，并即将召开股东会，预计此次非公开发行实施在即，期待其流动资金不足的短板短期内得以迅速弥补，同时缓解财务费用增加的问题。
    精准医学拓展提速。子公司中美康士上半年纳入合并范围营业收入5277万元，实现净利润1411 万元（资产评估摊销后净利润1239 万元），微移植、NK 细胞等新产品开发导致研发投入高企。参股公司世和基因业务拓展突飞猛进，市场占有率不断提升，ctDNA 无创癌症检测新产品市场拓展顺利。我们预计公司将继续加大对精准医学领域投入，深入打造从医学影像检测、基因检测到靶向用药/免疫治疗的一体化肿瘤诊疗平台。
    风险提示：市场拓展低于预期；监管政策风险。