三季度单季度营收9.51亿，同比增长68.5%，环比下滑0.7%，归属上市公司股东净利润1.04亿，同比增长41.7%，环比下滑17.3%。三季度毛利率26.6%，同比去年同期下降8.7%，环比二季度下滑3.9%。三项费用1.24亿，同比增长20.8%，环比下降1.0%。三季度业绩符合前期预告的55%-75%范围，与我们业绩前瞻中预测的65%水平接近，符合市场预期。 
    部分客户订单略有延迟导致三季度开工率略降，四季度可望重回高成长。公司三季度营收增长略有放缓，盈利能力小幅下降，主要是由于部分客户订单推迟交货等因素，导致公司三季度确认收入放缓，开工率水平也随之略降，进而影响盈利能力。随着客户新品全面铺开，四季度公司开工率恢复满载，部分订单已需要通过外发完成，盈利能力将恢复到较好水平。 
    金属渗透率不断提升，中档产品开始导入金属设计。金属渗透率仍在持续提升，目前1000元附近新机种已经陆续采用金属设计，预计2016年手机金属化率仍会继续提升。我们认为智能手机金属渗透率在未来两年将继续提升到50%以上，行业需求仍处于上升之中。在更多厂商快速切入的背景下，长盈精密不断优化自动化水平，积极推动智能制造发展，夯实内功将成为确保盈利能力的重要壁垒。  
    汽车电子将成为重要发展方向。公司三季报披露公司三季度努力开拓的汽车连接器成功达到国际一线汽车零部件厂商的质量要求，完成出货，实现销售收入。积极推动在汽车电子领域的业务将是长盈在未来的重中之重，来自泰科等业内龙头企业的高管正式长盈这一战略方向的显现。  
    重申买入评级。根据公司目前金属业务的巨大弹性，我们调整对公司2015-17年净利润为4.9亿、7.6亿、9.9亿，对应EPS为0.95、1.48、1.91，考虑到公司的高速成长性和布局，我们认为公司合理估值水平为2016年30-35倍，对应目标价44.4-51.8元，重申买入评级。